赌场真的很暴利吗？

　　前段时间看到微博上有人嘲笑特朗普曾经因开赌场赔了不少钱，质疑他的商业能力。

　　我瞬间感到很好奇，想调查一番赌场究竟是否有传说中的那么暴利。

　　通过google 检索，很容易找到一个名为美国赌场指南的网站，里面罗列了老虎机等赌博设备在美国各州的payout rate。

　　 payout rate（返水率）意思是赌场会以多高的比例返还投注金额。

　　100%是全额返还，而0%是不返还。

　　为了节约篇幅，我仅节选几个州的作为例子,以下百分比数字如无特别说明，均指代payout rate:

　　从网站获得的信息可知，绝大部分赌场的反水率没有低于85%的，绝大部分居于90%-95%之间。

　　 也就是换言之大部分美国赌场获得的毛利润都不到10%博彩论坛排名。

　　有经商或行业经验的知友应该知道，大部分行业的毛利润都远在此之上。

　　零售界大拿沃尔玛的平均毛利润都达到22%以上。

　　那么是什么造成了博彩业巨额利润的印象？

　　澳门的银河娱乐大股东吕志和曾经登顶过亚洲第二富的位置，作为行业标杆，我们不妨看看财报，探究赌场行业的真实利润

　　图中可看出，贵宾厅角子机博彩的净赢率不到4%，巨大的博彩收益完全是因为高投注额产生的（贵宾厅一年投注额达到8505亿港元）， 当然中场博彩净营率很高，但是占总博彩营业额仅为4.6%.

　　粗略计算，银河娱乐2015年博彩营业额为9456亿港元，毛利润为490.73亿港元，毛利率仅5.2%, EBITDA85.72亿港元， 净利润率仅为0.91%。

　　可见所谓的巨额利润完全是建立在巨额营业额之上的。

　　其它任何行业做到9000多亿港元的营业额以上（根据财富杂志的数据，《财富》发布2015年美国500强：苹果利润最高(附榜单)财富500强沃尔玛营收4856亿美元，净利润163亿美元，净利润率3.3%， 苹果营收1827亿美元， 利润395亿美元，净利润21.6%，远超银河娱乐），利润只会比博彩业更高。

　　从经济学角度分析，任何行赚取巨额利润都是因为门槛，赌场行业的巨额利润主要是行政门槛（绝大部分国家都需要政府颁发牌照或许可运营）。

　　其次是经营特色，服务等形成的门槛。

　　同样拥有澳门政府颁发牌照的其它博彩巨头，在澳门就没法赚到这么多钱了。

　　所以特朗普经营赌场亏损也没什么可意外的。

　　赌场行业并不如外行人所想象的那么高利润。

　　做的不好亏损也非常正常。

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