高盛料贸易战今年不会有结果下调澳门赌收预测

　　高盛指，基于预期中美贸易谈判至明年前不会有结果、兼且宏观因素、人币兑美元汇价处7.05水平下，决定下修澳门今年赌收按年预测，由原来下滑3%调整至跌5%至354.4亿美元(约2,780亿港元)，并下调澳门2020年赌收按年预测，由原来增长6%降至增长3%至365.01亿美元(约2,860亿港元)。另一券商花旗则指，澳门8月首18天的博彩收益达到约148亿澳门元，并维持对澳门8月赌收265亿澳门元的预测。昨天(20日)在恒指微跌61点之下，六大濠赌股表现荣辱互见，除银河娱乐(27)与新濠国际(200)幑升不足1%外，其余4只濠赌股下跌介乎0.78%至1.89%。

　　
高盛在最新预测中指出，澳门2019年贵宾厅业务赌收按年跌18%至140.92亿美元、料2019年中场赌收按年可升8%至192.24亿美元。该行料澳门2020年贵宾厅业务赌收按年持平录140.48亿美元(约1,100亿港元)、料2019年中场赌收按年升5%至202.29亿美元(约1,580亿港元)。

　　
高盛表示，濠赌股近一个月股价平均回调17%，对比恒指期内累跌8%网上博彩游戏，指濠赌股现价相当预测2020年企业价值/EBITDA跌至11.3倍，对比历史平均13倍(而历史低谷为10倍)。该行称，调整濠赌股目标价，维持澳博控股(880)「买入」(「确信买入」名单)投资评级，将目标价由11.4元微降至11.3元；该行维持对银娱(27) 「买入」投资评级，将目标价由61.6元升至62.9元；并维持对金沙中国(1928)「中性」投资评级，将目标价44.2元降至40.9元。

　　
另外，券商花旗亦发表报告表示，据其透过行业渠道了解，澳门8月首18天的博彩收益达到约148亿澳门元，意味上周每日平均赌收约8.71亿澳门元，对比再前一周8.14亿澳门元，相信受暑假因素所影响，而该行决定维持对澳门8月赌收265亿澳门元的预测，按年持平。

　　
高盛对濠赌股投资评级及目标价：

　　
股份 / 投资评级 / 目标价(港元)
澳博控股(880) / 买入(「确信买入」名单) / 11.4->11.3元
美高梅中国(2282) / 中性 / 15.9->14元
永利澳门(1128) / 买入 / 21.5->20.6元
银河娱乐(27) / 买入 / 61.6->62.9元
金沙中国(1928) / 中性 / 44.2->40.9元
新濠国际(200) / 买入 / 21.7->21元

　　
高盛对濠赌股最新估值预测：

　　
股份 / 预测今年企业价值对EBITDA / 预测明年企业价值对EBITDA

　　
澳博控股(880) / 12.9倍 / 12.9倍
永利澳门(1128) / 11.9倍 / 11.3倍
美高梅中国(2282) / 10.9倍 / 9.6倍
银河娱乐(27) / 10.7倍 / 10.5倍
新濠国际(200) / 6.4倍 / 5.2倍
金沙中国(1928) / 14倍 / 13.9倍

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